21理财研究丨太低了!国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单

2020-10-11   作者:   来源:

中秋国庆假期期间,部分银行按照惯例发售了节假日专属理财产品。另外,随着以“起存点低、利息高、收益好、靠档计息、支取灵活”等特点吸引大众眼球的“智慧存款

中秋国庆假期期间,部分银行按照惯例发售了节假日专属理财产品。往年节日专属理财产品通常因为收益率高于普通产品而备受关注,但今年的“节日特供”诚意不如预期。

另外,随着以“起存点低、利息高、收益好、靠档计息、支取灵活”等特点吸引大众眼球的“智慧存款”产品的下架,加上资管新规后打破刚兑和结构性存款的不断规范,银行大额存单产品受到一定程度的追棒,甚至出现1分钟售罄,预约购买“一码难求”的情况。

据21世纪经济报道理财研究小组整理发现,目前仅有16只国庆中秋专享理财在中国理财网登记发售,而这些产品预期收益率大多低于4%,为非保本浮动收益型产品。

21理财研究丨太低了!国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单

国庆专属理财产品遇冷已不是头一回。据融360大数据研究院不完全统计,2019年银行发行的国庆节专属理财产品共17款,平均预期收益率为4.31%,仅比银行普通理财产品收益率高了26个BP。

值得注意的是,普通理财产品募集期大约在3-7天,但许多节日专属理财的募集期战线却被拉长,节后才开始计息。对投资者来说,除预期收益率外,产品起息时间也需要特别关注。以建行“乾元-金宝GJ(国庆中秋专享)”为例,该产品募集期为2020年9月24日至10月9日,10月10日起息,若在节前购买,资金空窗期较长。

3分钟售罄,民营银行大额存单“一码难求”

理财产品的遇冷催生了大额存单产品的火爆。

“这款产品每天0点释放额度,需要推荐码预约才能购买,基本上不足3分钟就卖光了。”已经守了好几个晚上在凌晨抢购某头部民营银行银行“大额存款+”产品的林女士表示。

2015年6月2日,中国人民银行宣布推出大额存单。2016年6月6日,央行将个人投资人认购大额存单起点金额从不低于30万元降至不低于20万元。据21理财研究小组不完全统计,目前仅有4家民营银行具备大额存单发行资格,分别为微众银行、天津金城银行、温州民商银行和上海华瑞银行。

21理财研究员登录某头部民营银行APP发现,其大额存单产品分为“大额存单”及“大额存单+”。“大额存单”存期3年,年化收益率4.00%,20万起存,按月付息。若提前取出,则按存入当日银行活期存款利率计息,本息实时到账。而“大额存单+”系列产品是邀请制,需要通过扫描二维码购买。据该民营银行APP显示,“大额存单+”系列产品有A、B两款,均为20万起存,每份大额存单期限最长5年。其中A款期间收益率4.20%,每日限量;B款期间收益率4.00%,可随时存入。两款产品均于存入当天起息,每月15日派息,且可随时发起转出,转出200万(含)以内,预计2小时内到账。“大额存单+”比“大额存单”产品在操作上更灵活一些。

类似的“大额存单+”产品为什么会出现“一码难求”的状况?

21理财研究丨太低了!国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单

21世纪经济报道理财研究小组认为,大额存单受捧背后的原因包括:

1、保本保息;

2、利率比一般存款高;

3、可转让灵活性较高;

4、 门槛从30万降低为20万;

5、结构性存款大幅压降等。

21理财研究丨太低了!国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单

大额存单受热捧其中一大原因是保本保息。根据《存款保险条例》规定,存款保险实行限额偿付,最高偿付限额为人民币50万元。资管新规打破刚兑后,保本理财大批退出市场。但投资者对保本理财的消费惯性和需求依然存在。

从四大行来看,据中行官网显示,该行大额存单保本保息,不存在本金和收益损失风险。农行官网也显示,个人大额存单属标准存款,本息安全。交通银行(601328,股吧)、兴业银行(601166,股吧)官网显示,“大额存单与普通储蓄定期存款一样属于存款,纳入存款保险保障范围。”

就民营银行而言,某头部民营银行APP显示,该机构参加存款保险,50万元以内100%赔付。

21世纪经济报道理财研究小组研究员咨询了多家银行理财经理,不少人表示大额存单在这个节点受热捧,除了市场需求大、保本保息外,也与季末银行吸引新资金有关。

某大型银行直销银行高管认为,大额存单受热捧的背后与投资者对市场利率预期整体比较悲观有关。

此外,结构性存款的大幅压降也使得资金搬家涌向大额存单。

21理财研究丨太低了!国庆专属理财产品收益不足4% 保本需求资金争相涌向大额存单

2020年6月以来,银保监会窗口指导部分大中型银行,要求在今年9月30日前结构性存款压降至年初规模,并在12月31日前逐步压降至年初规模的三分之二。6月12日,北京银保监局下发《关于结构性存款业务风险提示的通知》,要求辖内银行切实采取有力措施,逐月压降结构性存款规模。

截至2019年12月末,银行业结构性存款余额为9.60万亿元。“9·30”期限已过,根据央行数据显示,截至8月末,我国商业银行结构性存款规模为9.42万亿元左右,为今年以来首次降至10万亿元以下,已提前完成第一阶段目标。按照计划,要完成监管部门所定的窗口指导第二阶段要求,还有3万亿元的压降空间。

除了规模压降外,结构性存款的收益率也在持续走低。零售金融新视角监测数据显示,结构性存款平均到期收益率持续下跌,8月份平均到期收益率为3.41%,相较1月份下跌了30BP,其中国有银行降幅更加明显。2020年2月至5月,国有银行结构性存款平均预期最高收益率维持高位,基本都在5%以上,但6月银保监会窗口指导之后,迅速降回3.5%左右;股份制银行结构性存款平均预期最高收益率相对稳定,大多在4%-4.5%之间。

所谓结构性存款,是指在普通存款的基础上嵌入金融衍生工具,使存款人在承受一定风险的基础上获得较高收益的业务产品。但在实际操作中,银行一般把结构性存款作为保本理财的替代品。随着结构性存款的逐步压降,综合考虑结构性存款投资者的风险偏好及银行渠道优势,压降的资金或搬家涌入大额存单。

不过,受贷款利率的影响,大额存单存款利率出现下行。据21世纪经济报道理财研究小组统计发现,目前央行存款基准利率为3个月1.10%、半年期1.30%、1年期1.50%、2年期2.10%、3年期2.75%。公开信息显示,近期工、农、中、建四大行主动下调3年期、5年期大额存单发行利率,由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。在大行的带领下,部分商业银行也在主动调整存款利率浮动水平,中长期限存款利率的下行幅度相对较大。

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